金融學(xué)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的方向

1.談?wù)劷鹑诋a(chǎn)品的創(chuàng)新趨勢(shì)

我國(guó)學(xué)者對(duì)此的定義為：金融創(chuàng)新是指金融內(nèi)部通過(guò)各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進(jìn)的新事物。并認(rèn)為金融創(chuàng)新大致可歸為三類：（1）金融制度創(chuàng)新；（2）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新；（3）金融組織創(chuàng)新。

從思維層次上看，"創(chuàng)新"有三層涵義：（1）原創(chuàng)性思想的躍進(jìn)，如第一份期權(quán)合約的產(chǎn)生；（2）整合性將已有觀念的重新理解和運(yùn)用，如期貨合約的產(chǎn)生；（3）組合性創(chuàng)性，如蝶式期權(quán)的產(chǎn)生。

按照這個(gè)觀點(diǎn)，創(chuàng)新包括技術(shù)創(chuàng)新（產(chǎn)品創(chuàng)新與工藝創(chuàng)新）與組織管理上的創(chuàng)新，因?yàn)閮烧呔蓪?dǎo)致生產(chǎn)函數(shù)或供應(yīng)函數(shù)的變化。具體地講，創(chuàng)新包括五種情形：（1）新產(chǎn)品的出現(xiàn)；（2）新工藝的應(yīng)用；（3）新資源的開發(fā)；（4）新市場(chǎng)的開拓；（5）新的生產(chǎn)組織與管理方式的確立，也稱為組織創(chuàng)新。

2.金融行業(yè)有哪些創(chuàng)業(yè)門道

1. 互聯(lián)網(wǎng)征信： 點(diǎn)評(píng)： 央行1月5日發(fā)布消息，批準(zhǔn)8家機(jī)構(gòu)開展個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作，準(zhǔn)備時(shí)間為六個(gè)月。

這意味著，這八家機(jī)構(gòu)或?qū)⒊蔀橹袊?guó)首批商業(yè)征信機(jī)構(gòu)，拿到個(gè)人征信牌照。市場(chǎng)分析，推斷目前僅2億規(guī)模的個(gè)人征信行業(yè)市場(chǎng)會(huì)大大加速，很可能在10-15年內(nèi)達(dá)到千億級(jí)別，對(duì)應(yīng)行業(yè)未來(lái)10年和15年的復(fù)合增長(zhǎng)率分別為86.2%和51.33%。

預(yù)計(jì)年中首批牌照發(fā)放，將催生大批跟風(fēng)創(chuàng)新公司。 代表公司：芝麻信用、騰訊征信 國(guó)外公司：Credit Karma 新型創(chuàng)業(yè)：量化派、金電聯(lián)行 創(chuàng)業(yè)資本難度：三星（錢不太重要） 創(chuàng)業(yè)GR難度：四星（牌照及政府支持） 創(chuàng)業(yè)IT難度：五星（算法及大數(shù)據(jù)模型） 可參與公司案例：芝麻信用 芝麻信用基于阿里巴巴的電商交易數(shù)據(jù)和螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，并與公安網(wǎng)等公共機(jī)構(gòu)以及合作伙伴建立數(shù)據(jù)合作，與傳統(tǒng)征信數(shù)據(jù)不同，芝麻信用數(shù)據(jù)涵蓋了信用卡還款、網(wǎng)購(gòu)、轉(zhuǎn)賬、理財(cái)、水電煤繳費(fèi)、租房信息、住址搬遷歷史、社交關(guān)系等等。

“芝麻信用”通過(guò)分析大量的網(wǎng)絡(luò)交易及行為數(shù)據(jù)，可對(duì)用戶進(jìn)行信用評(píng)估，這些信用評(píng)估可以幫助互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)用戶的還款意愿及還款能力做出結(jié)論，繼而為用戶提供快速授信及現(xiàn)金分期服務(wù)。 參與理由： 螞蟻金服預(yù)計(jì)2016年-2017年A股上市，目前加入公司基本上有期權(quán)（P4以上）。

參照阿里海外上市，A股上市估值更高且無(wú)資本利得稅，估計(jì)將呈現(xiàn)A股最高金融市夢(mèng)率。簡(jiǎn)直是打工型創(chuàng)業(yè)小伙伴一本萬(wàn)利的首選。

2. 互聯(lián)網(wǎng)券商+社會(huì)化交易 點(diǎn)評(píng)： 互聯(lián)網(wǎng)券商核心在于賬戶管理，投資者開設(shè)的互聯(lián)網(wǎng)證券賬戶，在支付、交易、配資、投資品種選擇、資金托管結(jié)算等方面具有更大的靈活性。對(duì)傳統(tǒng)中小券商而言，互聯(lián)網(wǎng)券商是規(guī)模和市場(chǎng)份額迅速倍增的法寶。

對(duì)新興互聯(lián)網(wǎng)金融公司而言，則是切入壟斷行業(yè)分一杯羹的機(jī)會(huì)。 代表企業(yè)：東方財(cái)富（300059，股吧）、新浪財(cái)經(jīng)、中山證券 新型創(chuàng)業(yè)：Formax金融圈、雪球、etoro、motif 創(chuàng)業(yè)資本難度：五星（非常重要） 創(chuàng)業(yè)GR難度：五星（牌照及政府支持） 創(chuàng)業(yè)IT難度：四星（交易模塊、交易通道、交易信號(hào)） 可參與公司案例：Formax金融圈 Formax金融圈由Formax福億財(cái)富子公司深圳福邁斯科技有限公司負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)，目標(biāo)成為中國(guó)最大的個(gè)人金融交易社區(qū)。

從創(chuàng)新角度來(lái)看，金融圈是一款典型的金融極客產(chǎn)品，主打綜合理財(cái)平臺(tái)，囊括了4種流行的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新方向：互聯(lián)網(wǎng)券商、P2P、社會(huì)化復(fù)制交易、金融O2O，同時(shí)嵌入第三方支付及虛擬貨幣。平臺(tái)首期上線投資功能主要包括：股票Forbag、外匯Copymaster、P2P和海外私募基金等，在國(guó)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)外匯、股票組合社區(qū)化交易功能，并成功挑戰(zhàn)跨市場(chǎng)及跨品種一賬通。

就戰(zhàn)略布局而言，F(xiàn)ormax金融圈打通了Formax集團(tuán)線上和線下金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)券商全業(yè)務(wù)價(jià)值鏈，有效解決了客戶來(lái)源、交易技術(shù)、牌照限制、風(fēng)險(xiǎn)控制，提高了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入門檻。區(qū)別于單一模式互聯(lián)網(wǎng)金融公司，F(xiàn)ormax金融圈通過(guò)母公司全球化布局和合作伙伴突破了金融牌照限制，向用戶提供正規(guī)多元化金融服務(wù)，并執(zhí)行高級(jí)別的國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

集團(tuán)目前已取得新西蘭FSP牌照、香港1號(hào)牌及9牌、天礦所會(huì)員資格、中國(guó)私募基金管理人、英國(guó)FCA牌照，借力合作機(jī)構(gòu)德邦證券、申銀萬(wàn)國(guó)、財(cái)通、財(cái)富、天風(fēng)等券商提供A股經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)服務(wù)。 參與理由： 該公司于2014年初完成A輪融資。

目前正在B輪融資階段。此時(shí)介入，估值低且拿到手的期權(quán)多。

公司已經(jīng)取得國(guó)內(nèi)外多項(xiàng)金融牌照，具備一定護(hù)城河。參照東方財(cái)富網(wǎng)和雪球的相關(guān)估值和用戶數(shù)量，預(yù)期發(fā)財(cái)指數(shù)很高。

3、網(wǎng)絡(luò)銀行 點(diǎn)評(píng)：未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)銀行無(wú)疑是采取“無(wú)線下網(wǎng)點(diǎn)、無(wú)營(yíng)業(yè)柜臺(tái)、無(wú)現(xiàn)金往來(lái)”的“三無(wú)”、所有獲客、風(fēng)控、服務(wù)都在線上完成。互聯(lián)網(wǎng)銀行的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和大數(shù)據(jù)來(lái)源還是基于人民銀行的征信系統(tǒng)，前海微眾銀行行長(zhǎng)曹彤就說(shuō)過(guò)：在人民銀行征信系統(tǒng)上找不到痕跡的客戶，可能微眾銀行也不一定能夠服務(wù)的了。

純網(wǎng)絡(luò)銀行能否闖出一條新路，成為首批民營(yíng)銀行試點(diǎn)的最大看點(diǎn)。 代表企業(yè)：前海微眾、阿里銀行 新型創(chuàng)業(yè)：暫無(wú) 創(chuàng)業(yè)資本難度：五星（非常重要） 創(chuàng)業(yè)GR難度：五星（牌照及政府支持） 創(chuàng)業(yè)IT難度：五星（服務(wù)器、系統(tǒng)、存儲(chǔ)） 公司案例：前海微眾 深圳前海微眾銀行作為率先獲得銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)開業(yè)的民營(yíng)銀行也是極具創(chuàng)新力的互聯(lián)網(wǎng)銀行，主要經(jīng)營(yíng)范圍為個(gè)人消費(fèi)者和小微企業(yè)客戶，針對(duì)個(gè)人及小微企業(yè)發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款；辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算以及票據(jù)、債券、外匯、銀行卡等業(yè)務(wù)。

客戶通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)（PC、手機(jī)、平板等上網(wǎng)設(shè)備）接入互聯(lián)網(wǎng)銀行辦理業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)銀行通過(guò)攝像頭對(duì)客戶“刷臉”進(jìn)行人臉特征識(shí)別和身份認(rèn)證，系統(tǒng)識(shí)別出身份后，做三個(gè)關(guān)鍵動(dòng)作：一、自動(dòng)與公安部身份數(shù)據(jù)進(jìn)行比對(duì)；二、接入人民銀行的征信系統(tǒng)讀取該客戶的征信信息；三、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銀行自身大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、社交媒體大數(shù)據(jù)等進(jìn)行客戶信用評(píng)定；結(jié)合上述三類認(rèn)證和信用評(píng)估后，給出客戶信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，進(jìn)而給客。

3.1金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)在哪幾個(gè)方面

金融創(chuàng)新：是指變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無(wú)法取得的潛在的利潤(rùn)，這就是金融創(chuàng)新，它是一個(gè)為盈利動(dòng)機(jī)推動(dòng)、緩慢進(jìn)行、持續(xù)不斷的發(fā)展過(guò)程。

總括起來(lái)對(duì)于金融創(chuàng)新的理解無(wú)外乎有三個(gè)層面：宏觀層面、中觀層面與微觀層面。

宏觀層面的金融創(chuàng)新將金融創(chuàng)新與金融史上的重大歷史變革等同起來(lái)，認(rèn)為整個(gè)金融業(yè)的發(fā)展史就是一部不斷創(chuàng)新的歷史，金融業(yè)的每項(xiàng)重大發(fā)展都離不開金融創(chuàng)新。

中觀層面的金融創(chuàng)新是指上世紀(jì)50年代末，60年代初以后，金融機(jī)構(gòu)特別是銀行中介功能的變化，它可以分為技術(shù)創(chuàng)新，產(chǎn)品創(chuàng)新以及制度創(chuàng)新。

微觀層面的金融創(chuàng)新僅指金融工具的創(chuàng)新。大致可分為四種類型：信用創(chuàng)新型，如用短期信用來(lái)實(shí)現(xiàn)中期信用。

這是我論文的一部分，希望對(duì)你有用。謝謝

4.金融創(chuàng)新的內(nèi)容及方式

（一）金融工具創(chuàng)新

金融工具創(chuàng)新指金融業(yè)能為各種信用形式的演變和擴(kuò)展而適時(shí)地創(chuàng)造新的多樣化的金融產(chǎn)品，如支付方式、期限性、安全性、流動(dòng)性、利率、收益等方面具有新特征的有價(jià)證券、匯票、金融期貨等交易對(duì)象。金融工具的創(chuàng)新是金融創(chuàng)新最主要的內(nèi)容，它是所有其他金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)。如，金融工具創(chuàng)新導(dǎo)致在傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和一般商品期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生了金融期貨，主要有利率期貨、貨幣期貨和股票指數(shù)期貨。

（二）金融市場(chǎng)創(chuàng)新

金融市場(chǎng)創(chuàng)新指金融業(yè)通過(guò)金融工具創(chuàng)新而積極擴(kuò)展金融業(yè)務(wù)范圍，創(chuàng)造新的金融市場(chǎng)。歐洲證券市場(chǎng)源于20世紀(jì)70年代初期美國(guó)的證券公司首先在倫敦的歐洲債券市場(chǎng)，然后在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行國(guó)際證券交易，其他國(guó)家紛紛仿效。到了80年代，隨著證券交易的國(guó)際化和技術(shù)的不斷進(jìn)步，金融業(yè)不僅可以從事跨越國(guó)境的股票交易和債券交易，而且也可以在其他國(guó)家發(fā)行本國(guó)的債券與股票，基本形成了一個(gè)全球性的證券市場(chǎng)。歐洲票據(jù)市場(chǎng)是在原有的歐洲銀團(tuán)貸款市場(chǎng)和歐洲債券市場(chǎng)的基礎(chǔ)上形成的，把信貸和債券流動(dòng)結(jié)合起來(lái)，具有短期銀行信貸和流動(dòng)性有價(jià)證券的雙重屬性。

（三）金融制度創(chuàng)新

金融制度創(chuàng)新是指在金融組織或金融機(jī)構(gòu)方面所進(jìn)行的制度性變革。它既指各國(guó)金融當(dāng)局調(diào)整金融政策、放松金融管制所導(dǎo)致的金融創(chuàng)新活動(dòng)，如建立新的組織機(jī)構(gòu)、實(shí)行新的管理方法來(lái)維護(hù)金融體系的穩(wěn)定，也包括金融組織在金融機(jī)構(gòu)制度方面所做的改革。

二、國(guó)際金融創(chuàng)新的原因