國債期貨與交易策略大揭秘(國債期貨的基本知識有哪些要點)
1.國債期貨的基本知識有哪些要點
國債期貨的概念：
國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時間，按預(yù)先確定的價格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。
在國際市場上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎(chǔ)類金融衍生產(chǎn)品之一。從成熟國家國債期貨市場的運行經(jīng)驗來看，國債期貨在推進(jìn)利率市朝改革、活躍債券現(xiàn)貨市場交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準(zhǔn)利率體系等方面發(fā)揮著一定作用。
國債期貨的特點：
國債期貨具有可以主動規(guī)避利率風(fēng)險、交易成本低、流動性高和信用風(fēng)險低等特點：
第一，可以主動規(guī)避利率風(fēng)險。由于國債期貨交易引入了做空機制，交易者可以利用國債期貨主動規(guī)避利率風(fēng)險。運用國債期貨可以在不大幅變動資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的前提下，快速完成對利率風(fēng)險頭寸的調(diào)整，從而降低操作成本，有效控制利率風(fēng)險。
第二，交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時，國債期貨采用集中撮合競價方式，交易透明度高，降低了尋找交易對手的信息成本。
第三，流動性高。國債期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動性較高。
第四，信用風(fēng)險低。國債期貨交易中，買賣雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險。
國債期貨的基本功能：
作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能：
第一，規(guī)避利率風(fēng)險功能。由于國債期貨價格與其標(biāo)的物的價格變動趨勢基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動造成的資產(chǎn)損失。
第二，價格發(fā)現(xiàn)功能。國債期貨價格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號。
第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級和二級市常
第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。
國債期貨市場的產(chǎn)生和發(fā)展歷程：
國債期貨最初是發(fā)達(dá)國家規(guī)避利率風(fēng)險、維持金融體系穩(wěn)定的產(chǎn)物。20世紀(jì)70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟陷入了滯漲，為了推動經(jīng)濟發(fā)展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導(dǎo)致利率波動日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動使得金融市場中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著越來越高的利率風(fēng)險，市場避險需求日趨強烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應(yīng)運而生。
1976年1月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國庫券期貨合約，這標(biāo)志著國債期貨的正式誕生。隨著美國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，尤其是到1980年代以后，美國的利率變動幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來越多的機構(gòu)投資者開始利用國債期貨市場來規(guī)避風(fēng)險。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。
世界上主要的國債期貨有哪些：
在美國成功推出國債期貨后，為了滿足投資者管理利率風(fēng)險的需求，其他國家與地區(qū)也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發(fā)展。截至2012年末，全球共23個國家和地區(qū)的23個期貨交易所已推出國債期貨產(chǎn)品。
2.如何玩轉(zhuǎn)國債期貨
不同的期貨品種波動規(guī)律是不一樣的，專心研究把握走勢規(guī)律，做好幾個品種就夠了！想做好期貨：要學(xué)會等待機會，不能頻繁操作，手勤的人肯定虧錢！ 不需要看太多復(fù)雜的指標(biāo)，大繁至簡，順勢而為；只需看日線定趨勢，利用分時線區(qū)間突破，再結(jié)合一分鐘K線里的布林帶進(jìn)行短線操作，等待機會再出手，止損點要嚴(yán)格設(shè)置在支撐和阻力位，止盈可以先不設(shè)：這樣就可以鎖定風(fēng)險，讓利潤奔跑！止損點一定一定要設(shè)好：他可以克服人性的弱點，你舍不得止損，讓系統(tǒng)來幫你！我們是個團(tuán)隊，指導(dǎo)操作，利潤分成！ 做久了才知道，期貨大起大落，我們不求大賺，只求每天穩(wěn)定賺錢！
要知道：在想到利潤之前首先要想到的是風(fēng)險！期貨里爆賺爆虧的人太多，比爆賺爆虧更重要的是長久而穩(wěn)定的盈利
順便提醒一下：我知道一家公司他們的手續(xù)費是所有期貨公司里面最最低的：所有品種都是最低的，交易所的基礎(chǔ)上最低加2分
3.國債期貨怎么玩
交易國債期貨第一堂課：風(fēng)險意識牢記于心！國債期貨單日潛在的盈虧幅度是較大的，國債期貨的漲跌停板是4%，這意味著國債期貨如果出現(xiàn)極端情況，投資者會損失所有的交易保證金，即4%*25倍杠桿=100%。
如果滿倉操作，極端情況下你可能會1天內(nèi)就爆倉。 千萬不要當(dāng)股票炒 一旦國債期貨行情朝自己判斷的方向運行，收益也可觀。
國債期貨的杠桿比例約25倍，相對于投入的保證金而言，日間損益也是可觀的。如果國債期貨的價格波動0。
4%，會帶來相當(dāng)于投入保證金10%的盈虧。 不過，投資者千萬不要把國債期貨當(dāng)股票炒：在股票市場上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時刻盯著盤面，甚至可以長期持有。
但是，投資者在參與國債期貨交易時，需要有足夠時間盯盤。 投資者千萬不能認(rèn)為國債期貨滿倉操作就能掙大錢，而忽略了滿倉操作的風(fēng)險。
了解自己所在位置 在進(jìn)入國債期貨市場之前，投資者首先應(yīng)該要了解國債期貨市場的格局及自己參與國債期貨交易的定位。 國債期貨潛在的參與者眾多，但不同的群體有著截然不同的風(fēng)險偏好，以及在此基礎(chǔ)上建立的交易模式，我們先來看看不同參與者的風(fēng)險偏好。
以商業(yè)銀行和保險公司為代表的機構(gòu)是國債期貨最迫切的需求者，他們同時也是風(fēng)險偏好最低的投資者，他們利用國債期貨最核心的功能就是管理利率風(fēng)險，來覆蓋自身頭寸的利率風(fēng)險敞口。 銀行理財產(chǎn)品和券商自營理論上風(fēng)險偏好程度也較低，不過相對于銀行和保險公司而言，略高。
以證券公司集合資產(chǎn)管理賬戶和私募基金為代表的這類群體具有較高的風(fēng)險偏好，并且他們也是市場初期重要的活躍參與者。 個人投資者參與國債期貨無疑是高風(fēng)險偏好，因為從操作動機而言，個人投資者基本上不會是管理利率風(fēng)險，進(jìn)行套期保值交易，而是投機性交易為主的模式。
4.國債期貨交易規(guī)則是怎樣的
你好，國債期貨交易規(guī)則介紹：國債期貨與股指期貨作為金融期貨，其標(biāo)的都是金融產(chǎn)品，但國債期貨與股指期貨的交易規(guī)則仍存在不少重要區(qū)別。
合約月份：股指期貨為當(dāng)月、下月和隨后兩個季月，同時有四個合約掛牌交易。國債期貨的合約月份為最近三個季月，同時只有三個合約掛牌交易。
合約標(biāo)的：股指期貨是實實在在獨一無二的滬深300指數(shù)，5年期國債期貨卻是虛擬的“名義標(biāo)準(zhǔn)券”，即面值100萬元人民幣、票面利率為3%的中期國債。其可交割券種包括在交割月首日剩余期限4~7年、可用于交割的“一籃子”固定利率國債。
由于各券種票面利率、到期時間等各不相同，故須通過“轉(zhuǎn)換因子”（即面值1元的可交割國債在最后交割日的凈價）折算為合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)券?！稗D(zhuǎn)換因子”由中金所在合約上市時公布，其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變。
交易時間：國債期貨平時與股指期貨一致，即工作日上午9:15~11:30，下午13:00~15:15，但最后交易日股指期貨下午為13:00~15:00，國債期貨卻只交易上午半天。這一是為了與國際慣例接軌，二是為了在覆蓋國債現(xiàn)貨交易活躍時段的基礎(chǔ)上，讓交割的賣方有更充分的時間融券，以保障順利交割，減少違約風(fēng)險。
漲跌停板和最低交易保證金：股指期貨分別為10%和合約價值的12%；國債期貨均為2%。股指期貨最后交易日和季月合約上市首日漲跌停板為20%，國債期貨上市首日為掛盤基準(zhǔn)價的4%。
這是由于國債為固定利率產(chǎn)品，期現(xiàn)貨價格波動都很小，現(xiàn)貨日均波動通常僅1毛錢，期貨仿真交易日間絕對平均波幅僅在0.2元以內(nèi)。交割方式：股指期貨采用現(xiàn)金方式，于最后交易日即交割日集中交割，交割結(jié)算價為滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價。
國債期貨采用實物交割，將在四個交割日中進(jìn)行滾動交割，交割結(jié)算價為合約最后交易日全天成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。所有期貨品種完成交易后均以統(tǒng)一價格水平進(jìn)行交割，而國債期貨由于名義標(biāo)準(zhǔn)券對應(yīng)券種同期多達(dá)30來個（其中最合適約4個），故最終交割時，買方支付的金額也因賣方選擇的券種和交割時間差異而不盡相同。
買方接收每百元國債支付給賣方的實際金額即為“發(fā)票價格”，其金額為期貨價格*交割債券的轉(zhuǎn)換因子+交割債券的應(yīng)計利息。
5.個人如何買賣國債期貨
一、申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。
二、具有累計10個交易日、20筆以上的金融期貨仿真交易成交記錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上的期貨交易記錄等。 三、具備金融期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測試； 四、到開辦了相關(guān)業(yè)務(wù)的期貨公司網(wǎng)點辦理國債期貨開戶手續(xù)，如果已有股指期貨開戶，可直接用于國債期貨交易。
五、下載期貨公司軟件，擇機購買合約，開始投資。 六、開倉后需有足夠時間盯盤，若不在規(guī)定時限內(nèi)補足保證金，將面臨被強行平倉的風(fēng)險。
6.國債期貨的交易規(guī)則是怎樣的
與商品期貨不同，國債期貨與股指期貨作為金融期貨，其標(biāo)的都是金融產(chǎn)品。
但國債期貨與股指期貨的交易規(guī)則仍存在不少重要區(qū)別。 合約月份：股指期貨為當(dāng)月、下月和隨后兩個季月，同時有四個合約掛牌交易。
國債期貨的合約月份為最近三個季月，同時只有三個合約掛牌交易。 合約標(biāo)的：股指期貨是實實在在獨一無二的滬深300指數(shù)，5年期國債期貨卻是虛擬的“名義標(biāo)準(zhǔn)券”，即面值100萬元人民幣、票面利率為3%的中期國債。
其可交割券種包括在交割月首日剩余期限4~7年、可用于交割的“一籃子”固定利率國債。由于各券種票面利率、到期時間等各不相同，故須通過“轉(zhuǎn)換因子”（即面值1元的可交割國債在最后交割日的凈價）折算為合約標(biāo)的名義標(biāo)準(zhǔn)券。
“轉(zhuǎn)換因子”由中金所在合約上市時公布，其數(shù)值在合約存續(xù)期間不變。 交易時間：國債期貨平時與股指期貨一致，即工作日上午9:15~11:30，下午13:00~15:15，但最后交易日股指期貨下午為13:00~15:00，國債期貨卻只交易上午半天。
這一是為了與國際慣例接軌，二是為了在覆蓋國債現(xiàn)貨交易活躍時段的基礎(chǔ)上，讓交割的賣方有更充分的時間融券，以保障順利交割，減少違約風(fēng)險。 漲跌停板和最低交易保證金：股指期貨分別為10%和合約價值的12%；國債期貨均為2%。
股指期貨最后交易日和季月合約上市首日漲跌停板為20%，國債期貨上市首日為掛盤基準(zhǔn)價的4%。這是由于國債為固定利率產(chǎn)品，期現(xiàn)貨價格波動都很小，現(xiàn)貨日均波動通常僅1毛錢，期貨仿真交易日間絕對平均波幅僅在0.2元以內(nèi)。
交割方式：股指期貨采用現(xiàn)金方式，于最后交易日即交割日集中交割，交割結(jié)算價為滬深300指數(shù)最后2小時的算術(shù)平均價。國債期貨采用實物交割，將在四個交割日中進(jìn)行滾動交割，交割結(jié)算價為合約最后交易日全天成交價格按照成交量的加權(quán)平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后兩位。
所有期貨品種完成交易后均以統(tǒng)一價格水平進(jìn)行交割，而國債期貨由于名義標(biāo)準(zhǔn)券對應(yīng)券種同期多達(dá)30來個（其中最合適約4個），故最終交割時，買方支付的金額也因賣方選擇的券種和交割時間差異而不盡相同。買方接收每百元國債支付給賣方的實際金額即為“發(fā)票價格”，其金額為期貨價格*交割債券的轉(zhuǎn)換因子+交割債券的應(yīng)計利息。
7.什么是國債期貨
國債是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。
國債期貨作為利率期貨的一個主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場所，約定在未來特定時間，按預(yù)先確定的價格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。在國際市場上，國債期貨是歷史悠久、運作成熟的基礎(chǔ)類金融衍生產(chǎn)品之一。
從成熟國家國債期貨市場的運行經(jīng)驗來看，國債期貨在推進(jìn)利率市場化改革、活躍債券現(xiàn)貨市場交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準(zhǔn)利率體系等方面發(fā)揮著重要作用。
